देशभर में महंगाई कम हुई है, लेकिन पंजाब, हरियाणा और पहाड़ी क्षेत्रों में महंगाई का स्तर नियंत्रण में बना हुआ है क्योंकि सर्वेक्षण में स्थानीय कीमतों पर दबाव के संकेत मिले हैं।

वित्त मंत्री निर्मला सीतारमण द्वारा गुरुवार को संसद में पेश किए गए आर्थिक सर्वेक्षण 2025-26 में चालू वित्त वर्ष के दौरान भारत के सभी राज्यों में खुदरा मुद्रास्फीति में निर्णायक कमी दर्ज की गई है, साथ ही यह चेतावनी भी दी गई है कि राज्य-स्तरीय मूल्य दबाव बना हुआ है, जो क्षणिक झटकों के बजाय स्थानीय कारकों द्वारा निर्धारित होता है

सर्वेक्षण के अनुसार, अप्रैल-दिसंबर 2025 के दौरान राज्य-स्तरीय मुद्रास्फीति ने मोटे तौर पर राष्ट्रीय प्रवृत्ति का अनुसरण किया, जिसमें कीमतों में “व्यापक रूप से कमी” देखी गई।

केरल और लक्षद्वीप को छोड़कर, जहां खुदरा मुद्रास्फीति भारतीय रिजर्व बैंक की 6 प्रतिशत की ऊपरी सीमा को पार कर गई, सभी राज्य और केंद्र शासित प्रदेश आरबीआई द्वारा निर्धारित 2-6 प्रतिशत के दायरे में या उससे नीचे रहे। इस अवधि में अखिल भारतीय मुद्रास्फीति दर 1.72 प्रतिशत रही, जो 2024-25 में 4.63 प्रतिशत और 2023-24 में 5.36 प्रतिशत की तुलना में काफी कम है।

उत्तरी भारत में, पंजाब, हरियाणा, हिमाचल प्रदेश और जम्मू-कश्मीर में महंगाई दर में यह नरमी देखी गई, हालांकि प्रत्येक राज्य का रुझान अलग-अलग रहा। पंजाब में अप्रैल-दिसंबर 2025-26 में महंगाई दर घटकर 3.27 प्रतिशत हो गई, जो 2024-25 में 4.16 प्रतिशत और उससे पिछले वर्ष 5.53 प्रतिशत थी। इस गिरावट के कारण पंजाब की महंगाई दर राष्ट्रीय औसत से थोड़ी ऊपर है, लेकिन आरबीआई द्वारा निर्धारित सहनशीलता सीमा के भीतर है। यह गिरावट दो वर्षों तक उच्च स्तर पर रहने के बाद खाद्य और अन्य आवश्यक वस्तुओं की कीमतों में आई नरमी को दर्शाती है।

हरियाणा में बड़े राज्यों में सबसे तेज गिरावट दर्ज की गई है। चालू वर्ष में अब तक मुद्रास्फीति गिरकर 1.61 प्रतिशत हो गई है, जबकि 2024-25 में यह 5.23 प्रतिशत और 2023-24 में 6.60 प्रतिशत के उच्चतम स्तर पर थी। सर्वेक्षण के आंकड़ों से पता चलता है कि हरियाणा लगातार उच्च मुद्रास्फीति से दो वर्षों के भीतर राष्ट्रीय औसत से काफी नीचे आ गया है, जो वस्तुओं की कीमतों में नरमी और आपूर्ति की बेहतर स्थिति के प्रभाव को दर्शाता है।

हिमाचल प्रदेश, जो एक पहाड़ी राज्य है और अक्सर परिवहन और मौसम संबंधी लागतों से प्रभावित रहता है, में अप्रैल-दिसंबर 2025-26 के दौरान मुद्रास्फीति 2.17 प्रतिशत दर्ज की गई, जो पिछले वर्ष के 4.04 प्रतिशत से कम है। सर्वेक्षण की तालिका में शामिल चार वर्षों के दौरान, हिमाचल प्रदेश लगातार अखिल भारतीय औसत से नीचे या उसके करीब रहा, जिसे सर्वेक्षण ने बाद में अपेक्षाकृत स्थिर पैटर्न के रूप में पहचाना, जिसमें मूल्य विचलन में निरंतरता तो दिखी लेकिन अस्थिरता नहीं।

जम्मू-कश्मीर में चालू वर्ष में अब तक मुद्रास्फीति 3.60 प्रतिशत दर्ज की गई है, जो राष्ट्रीय औसत से अधिक है, लेकिन 2024-25 में इसकी अपनी मुद्रास्फीति दर 4.48 प्रतिशत और 2022-23 में 6.34 प्रतिशत से कम है। सर्वेक्षण में यह भी पाया गया कि हालांकि दूरस्थ और भौगोलिक रूप से अलग-थलग क्षेत्रों में अक्सर उच्च मुद्रास्फीति देखी जाती है, लेकिन केंद्र शासित प्रदेश को व्यापक राष्ट्रीय मुद्रास्फीति-विरोधी रुझान से भी लाभ हुआ है।

अन्य राज्यों में महंगाई दर में और भी अधिक गिरावट देखी गई। दिल्ली में महंगाई दर गिरकर 0.96 प्रतिशत, बिहार में 0.01 प्रतिशत, असम में 0.16 प्रतिशत और ओडिशा में 0.12 प्रतिशत हो गई। तेलंगाना (0.20 प्रतिशत) और उत्तर प्रदेश (0.30 प्रतिशत) सहित कई राज्यों में महंगाई दर लगभग शून्य रही, जो कीमतों में हो रहे सुधार की गहराई को दर्शाती है। दूसरी ओर, केरल में महंगाई दर 8.05 प्रतिशत और लक्षद्वीप में 6.69 प्रतिशत दर्ज की गई, जिससे ये दोनों राज्य भारतीय रिज़र्व बैंक (आरबी) की ऊपरी सहनशीलता सीमा को पार करने वाले एकमात्र क्षेत्र बन गए।

सर्वेक्षण में पाया गया कि सहनशीलता सीमा के भीतर मुद्रास्फीति परिणामों का समूह राज्यों में मुद्रास्फीति के बढ़ते समन्वय का संकेत देता है। हालांकि, जनवरी 2014 से दिसंबर 2025 तक के मासिक सीपीआई आंकड़ों के गहन विश्लेषण से पता चला कि राज्यों और राष्ट्रीय औसत के बीच अंतर केवल अस्थायी नहीं हैं। सभी राज्यों में मुद्रास्फीति के अंतर में सकारात्मक निरंतरता देखी गई, जिसका अर्थ है कि विचलन तुरंत कम होने के बजाय अगले महीनों में भी जारी रहने की प्रवृत्ति रखते हैं।

दक्षिणी और उत्तर-पूर्वी राज्यों में आम तौर पर राष्ट्रीय औसत से अधिक मुद्रास्फीति दर्ज की गई, जिसकी अवधि अपेक्षाकृत अधिक रही। इसके विपरीत, दिल्ली और हिमाचल प्रदेश में मुद्रास्फीति आम तौर पर अखिल भारतीय औसत से कम रही, और इसकी अवधि लगभग समान रही। पंजाब और हरियाणा जैसे राज्य राष्ट्रीय औसत के करीब रहे, हालांकि कीमतों पर दबाव की अवधि अलग-अलग रही।

सर्वेक्षण में आगे यह भी बताया गया कि वेतन में होने वाले बदलाव इन अंतरों के प्रमुख कारक हैं। जिन राज्यों में औसत वेतन दर राष्ट्रीय स्तर से अधिक है, वहां मुद्रास्फीति की दर भी अधिक पाई जाती है। राज्य स्तर पर मुद्रास्फीति का सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) वृद्धि दर और कोविड-19 के प्रभाव से भी महत्वपूर्ण सकारात्मक संबंध दिखता है, जिससे यह संकेत मिलता है कि तीव्र विकास और महामारी से संबंधित व्यवधानों ने कीमतों में वृद्धि में योगदान दिया है।

इसके विपरीत, औद्योगिक उत्पादन की उच्च हिस्सेदारी का मुद्रास्फीति से नकारात्मक संबंध है, जो मूल्य दबाव को कम करने में विनिर्माण दक्षता की भूमिका को दर्शाता है। राज्य-स्तरीय मुद्रास्फीति अंतरों को समझाने में जीएसटी को मूल्य-तटस्थ पाया गया।

सर्वेक्षण में बताया गया है कि आरबीआई और आईएमएफ दोनों का मानना ​​है कि मुद्रास्फीति धीरे-धीरे बढ़कर 4 प्रतिशत के लक्ष्य तक पहुंचेगी, लेकिन सहनशीलता सीमा के भीतर ही रहेगी। दिसंबर 2025 में, आरबीआई ने खरीफ की अच्छी फसल और रबी की अच्छी बुवाई का हवाला देते हुए वित्त वर्ष 2026 के लिए अपने मुद्रास्फीति अनुमान को 2.6 प्रतिशत से घटाकर 2.0 प्रतिशत कर दिया था। आईएमएफ ने वित्त वर्ष 2026 में मुद्रास्फीति 2.8 प्रतिशत और वित्त वर्ष 2027 में 4.0 प्रतिशत रहने का अनुमान लगाया है। आरबीआई का वित्त वर्ष 2027 की पहली तिमाही के लिए अनुमान 3.9 प्रतिशत और दूसरी तिमाही के लिए 4.0 प्रतिशत है।

2025 के अधिकांश समय में सामान्य से कम तापमान, सामान्य से अधिक मानसूनी वर्षा और जलाशयों के बेहतर जलस्तर ने खाद्यान्न उत्पादन और भंडार को सहारा दिया है। सर्वेक्षण में पाया गया है कि ये कारक खाद्य मुद्रास्फीति को मध्यम स्तर पर बनाए रखने में सहायक हैं। उर्वरक आपूर्ति में वृद्धि और जीएसटी दर के युक्तिकरण का वस्तुओं की कीमतों पर निरंतर प्रभाव लागत दबाव को और कम कर सकता है, हालांकि मुद्रा अवमूल्यन आयातित मुद्रास्फीति के लिए एक जोखिम बना हुआ है।